戲開唱了，張啟山依計上樓。尹新月意外瞥見張啟山偷偷潛入自己所在的頂層，誤以為他是來找自己的，不禁大喜。尹新月回房脫下男裝，梳妝打扮一番，靜等張啟山，卻久不見張啟山找來。尹新月疑惑，出門查看，意外發現藏寶閣的門被留了一條縫。此時張啟山搜索無果，正要出門，不料卻撞上尹新月。二人對峙。聽奴警覺趕來查看，被尹新月呵退。張啟山礙于形勢，不得不說出實情。尹新月警告張啟山，要想在新月飯店拿到拍賣的物品，只有兩個選擇，要么陪葬，要么拍下。張啟山回到房間，告知齊鐵嘴偷竊失敗，必須硬上。張啟山猜出尹新月身份，但不解她為何會特別在意彭三鞭。張啟山發現日本人的蹤跡，他們欲花重金奪寶。張啟山忙連夜通電長沙，從銀號提錢。副官將張啟山家中大批藏品變賣。幾大銀號聯合清點湊錢。新月飯店，賓客悉數入場，張啟山發現有一神秘人躲在簾后參與拍賣，另有日本商會會長和一位偽滿洲貝勒爺也參與其中。拍賣開始，此時彭三鞭突然出現在新月飯店門口，大聲指認里面的張啟山為冒牌貨。聽奴聽見聲響，通報尹新月，尹新月聞言詫異。