一九三二年。上海。四月二十九日是日本天皇誕辰的“天長節(jié)”，日本駐軍司令部要在虹口公園舉行慶祝大會(huì)。日本特務(wù)機(jī)關(guān)“影機(jī)關(guān)”組長三島平八得到情報(bào)，抗日志士將要突襲會(huì)場(chǎng)，為死去的抗日英靈報(bào)仇。抗日分子馬恩銘接到一個(gè)任務(wù)，就是攜帶一支特殊的懷表來到交際花蘇雪開的“金鳳凰”夜總會(huì)的包間里與抗日鋤奸團(tuán)的下線接頭，這個(gè)下線就是上海闊少賀云翔。云翔是上海工商業(yè)巨子，又是上海青紅幫的大頭目。因接受抗日宣傳和看透了日本軍國主義企圖滅亡中國的本質(zhì)，自愿加入抗日鋤奸團(tuán)。但是賀云翔近來的神秘舉動(dòng)引起了未婚妻、上海紡織業(yè)巨頭凌子云的女兒凌小語的懷疑。她跟蹤賀云翔來到金鳳凰夜總會(huì)，并當(dāng)面質(zhì)問。賀云翔無法回答，只好敷衍說生意上的朋友要交給他一樣?xùn)|西，如小語不信可以替他去取。與此同時(shí)，混跡江湖竊富濟(jì)貧的朝鮮流亡少女江雨蝶正穿梭于夜總會(huì)的紅男綠女中間伺機(jī)下手，無意間偷得馬恩銘的懷表。而這一切又被為夜總會(huì)護(hù)場(chǎng)賺外快的虹口區(qū)警局的探長司徒俊看在眼里。歌舞升平的金鳳凰夜總會(huì)從此失去太平，布滿危機(jī)。